На рынке коммерческих ЦОД ожидается замедление темпов ввода новых площадок из-за нехватки финансирования. В результате повышения ключевой ставки ЦБ РФ кредиты стали недоступны, а строительство дата-центра — крупный инвестиционный проект, требующий как минимум нескольких сотен миллионов рублей, и у самих ЦОД-провайдеров не всегда достаточно средств для таких масштабных вложений. Ощутимую поддержку могло бы оказать государство, однако вопрос о предоставление льгот дата-центрам так и не получил одобрения от правительства. В этих условиях возможным выходом из ситуации может стать привлечение внешних инвесторов из других отраслей.
Заказчики покупают места в ЦОД за месяцы до его запуска
Хотя на 2025 г. операторы ЦОД анонсировали планы по запуску 13 тыс. новых стойко-мест, в ближайшее время у провайдеров могут возникнуть проблемы при строительстве новых дата-центров. Причина заключается в повышении ключевой ставки ЦБ РФ. Центр обработки данных — технологически сложный объект, для нормальной работы которого необходима закупка и установка дорогостоящего оборудования для контроля температуры и бесперебойного обеспечения площадки электроэнергией. Общий объем инвестиций может составлять миллиарды рублей, а сроки реализации проекта — до нескольких лет. При таких масштабах капиталовложений большинство участников рынка вынуждены привлекать сторонние инвестиций, поэтому стоимость кредитов оказывает большое влияние на планы ЦОД-провайдеров по строительству новых площадок.
После того как в течение 2024 г. ЦБ РФ несколько раз повышал ключевую ставку, высокая цена стала одной из причин, по который участники рынка начали пересматривать и корректировать планы по строительству дата-центров: «В условиях нынешних цен на colocation и удорожания денег оказывается выгоднее вкладывать средства в банки под процент, чем расходовать их на строительство новых площадок», — утверждает генеральный директор DataPro Евгений Богданчиков.
Впрочем, полностью от планов по расширению провайдеры не отказываются, однако теперь новые проекты приходится более пристально проверять с точки зрения экономической целесообразности. Та же DataPro планирует запустить в 2025 г. еще очередь на 1 тыс. стоек. Однако часть проектов приходится откладывать:
«По моим ощущениям, примерно половина текущих проектов «замедляется» из-за высокой стоимости денег, и это, безусловно приведет к дефициту ЦОД-ресурсов, потребность в которых постоянно растет», — комментирует основатель Key Point Евгений Вирцер.
Один из выходов из ситуации — предварительные договоренности с заказчиками, которые дают провайдерам гарантию быстрой заполняемости и отсутствия простоя. Если раньше операторы коммерческих и корпоративных ЦОД могли строить и вводить новые мощности с учетом прогнозируемого роста, то теперь необходимо заранее договариваться с будущими клиентами, которые готовы платить за полгода или даже год ожидания, констатирует директор направления дата-центров Selectel Илья Михайлов. «Кроме того, операторы корпоративных ЦОД начинают планировать с учетом меньшей дельты между тем, когда закончатся стойки и когда будут необходимы новые».
Отказ от IPO
Еще одним важным следствиям повышения ключевой ставки стал отказ участников рынка от размещения акций на бирже. В 2023–2024 гг. сразу два крупных ЦОД-провайдеры объявили о своих намерениях провести IPO — РТК-ЦОД и Selectel. Однако ввиду высокой стоимости кредитов эти планы были заморожены. После того, как ЦБ РФ поднял ключевую ставку до 21% в «Ростелекоме» заявили, что выход на биржу дочерней компании РТК-ЦОД откладывается на неопределенный срок, пока на фондовом рынке не сложится более благоприятная ситуация. В свою очередь в Selectel решили ограничиться размещением облигаций: общий объем размещения составил ₽4 млрд.
Отрасль так и не дождалась льгот на строительство дата-центров
Выходом из ситуации могли бы стать льготы на финансирование строительства дата-центров. Такая инициатива уже давно обсуждается в отрасли. В мае 2024 г. с подобной инициативой выступил глава Минцифры Максут Шадаев. Предполагается, что при закупке инженерного оборудования для ЦОДов ключевая ставка может быть снижена до 5% с 20–25%. Однако пока подобное решение так и не было принято. Аналогичном образом ситуация обстоит и с поправками к закону «О связи», в которых ЦОД должен был получить юридическое определение с присвоением соответствующего кода экономической деятельности (ОКВЭД). Получение кода могло бы облегчить процесс принятия льгот для отрасли.
В ноябре 2024 г. во время CNews Forum глава Минцифры Максут Шадаев рассказал, что льготные кредиты на строительство дата-центров не были включены в готовящийся нацпроект «Экономика данных». В рамках этой программы в 2025–2030 гг. на строительство ЦОДов планировалось выделить ₽31,2 млрд. По словам, министра, эта задача на данный момент находится в «листе ожидания»: «Мы сейчас обсуждаем, какие дополнительные источники можем задействовать для того, чтобы ее профинансировать», — заявил глава Минцифры.
При этом льготное кредитование является наиболее эффективной мерой по поддержки отрасли ЦОД, считают участники рынка. Остальные действия регулятора имеют лишь второстепенное значение и сложнее в реализации:
«Я считаю, что льготное кредитование — единственная действенная мера, которая способна поддержать отрасль. Все остальные действия более сложны в реализации с точки зрения регуляторики и в любом случае будут иметь крайне ограниченный эффект», — рассказывает Евгений Вирцер. Например, выделение участков под строительство на льготных условиях и подключение к энергосетям по сниженным тарифам требует сложной механики согласования и расчетов. Таким образом, субсидирование ключевой ставки выглядит более простой и эффективной мерой, которая позволит сохранить темпы вводы новых стойко-мест на высоком уровне.
Внешние инвесторы и консолидация рынка
В условиях сложностей с привлечением кредитов важным источником дальнейшего развития отрасли может стать привлечение внешних инвесторов на условиях вхождения в капитал ЦОД-компаний. Например, в декабре 2023 г. Selectel сообщил о продаже 25% компании инвестиционному фонду Tier 5, основателем которого является бывший генеральный директор «МегаФона» Геворк Вермишян. В сентябре 2022 г. строительная компания ФСК купила оператора связи «Филанко», среди основных активов которого сеть дата-центров DataHouse. После этого была анонсирована амбициозная программа расширения: к 2025 г. в DataHouse планируют запустить более 5,5 тыс. новых стойко-мест.
Следует отметить, что именно девелоперы последние годы проявляют повышенный интерес к рынку ЦОД. Пока они предпочитают продавать построенные площадки провайдерам, но ситуация может измениться. Например, на международном рынке крупные инвесторы в недвижимость уже активно скупают коммерческие ЦОДы. Так, в 2021 г. американский инвестор KKR за $15 млрд приобрел ЦОД-оператора CyrusOne, под управлением которого находится около 50 дата-центров по всему миру. В том же году еще один инвестор из США, компания Blackstone, приобрела северо-американского colocation-провайдера QTS Realty за $10 млрд.
Таким образом, нехватка финансирования вкупе с сохраняющимся дефицитом предложения на рынке могут привлечь в этот сегмент новых инвесторов, а также стимулировать консолидацию рынка. «Сейчас ниша коммерческих ЦОД продолжает притягивать девелоперов и инвесторов. Одним из главных факторов консолидации рынка является возможность взаимного усиления игроков. Это может быть усиление как в сфере продаж и продуктового портфеля, так и в направлении физических ресурсов — мощностей и площадок», — комментирует директор по развитию ЦОД компании РТК-ЦОД Константин Степанов.
Сейчас на российском рынке коммерческих ЦОД представлено 14 провайдеров, емкость которых превышает 500 стойко-мест, и только 3 оператора, в активе которых более 5 тыс. стоек (РТК ЦОД — 20510, DataPro — 6553, IXcellerate — 6279). Однако осталось не так много игроков, которые продолжают активное строительство. В связи с этим можно ожидать, что в среднесрочной перспективе 4–5 лет на рынке сформируется пул из нескольких (4–5) крупных провайдеров, в активе каждого из которых будет более 10 тыс. стойко-мест. Остальные компании будут занимать нишевые позиции, например, региональных дата-центров или небольших ЦОДов в шаговой доступности от заказчика.