Акции: российские ИКТ-компании подешевели
Апрельские торги на российском рынке ценных бумаг завершились коррекцией. Впервые с сентября 2010 г., отечественный фондовый рынок закрыл месяц в красной зоне, потеряв 5,5% на ММВБ и 2,4% на РТС. Бумаги компаний ИКТ-сектора единогласно сбросили собственную стоимость в диапазоне от 2,5 до 12,5% за месяц.В последние дни апреля коррекция происходила вследствие выхода спекулянтов в кэш, в преддверии майских праздников. В четвертую неделю месяца индекс ММВБ потерял 3,1%, опустившись до уровня в 1770 пунктов. Разница между лучшими ценами покупки и продажи ценных бумаг в период с 11 по 18 апреля составляла более 7%.
Негативная динамика рынка была вызвана упадническими настроениями на западных площадках, коррекцией цен на нефть и металлы, а также негативным новостным фоном из Японии и снижением прогноза роста ВВП США на 0,2 п.п. международным валютным фондом. В итоге российский индекс пробил психологически важный уровень поддержки в 1800 пунктов, и, ввиду высокого давления продаж по маржинальным позициям, так и не нашел сил на «отскок».
Неплохо в эти дни держались бумаги телекомпании О2ТВ, пару торговых сессий бывшие едва ли ни единственной бумагой, находящейся в зеленой зоне. Позитивный тренд диктовали новости об увеличении абонентской базы компании, а также дополнительный выпуск ценных бумаг по закрытой подписке. С начала года, не смотря на коррекцию по итогам апреля (—3,7%) эта бумага демонстрирует прирост в 40%, и является вторым по привлекательности инструментом в сегменте ИТК, после Башинформсвязи (+130%).
Ряд телекоммуникационных компаний в течение месяца также выглядели сильнее рынка. Так МТС в течение всего 2011 г. движется в боковике, теряя с начала года 2,5%. Ростелеком растерял в апреле 3,8%, однако с начала года все еще в плюсе (+2,7%). АФК «Система», несмотря на большие потери в апреле (-8,5%), с начала года находится в ощутимом плюсе (+15,9%). Среди аутсайдеров по прежнему бумаги «Ситроникс», потерявшие в апреле 7,7% стоимости, РНТ – минус 9,9%, а также бумаги РБК ТВ и РБК ИС, похудевшие только в апреле на 12,5%.
Ввиду высоких объемов торгов и невысокой спекуляционной составляющей, и, как следствие низкой волатильности, западные индексы смогли воспринять внешний фон за позитивный тренд. По итогам апреля индекс Dow&Jones приобрел 3,6% (с начала года +10,0%), SnP-500 прибавил 2,3%, а высокотехнологичный индекс NASDAQ – 3,0%.
Эмитент/Индекс | Срвзв. цена, 29.04.11 | Изм. за мес | Изм. с начала года | Капитализация, млн | ||
Российские компании на отечественных площадках | ||||||
МТС | 254,71 | -2,37% | -2,46% | 496 198,7 руб. | ||
БашИнформСвязь | 13,693 | -3,57% | 129,83% | 13 160 руб. | ||
O2ТВ | 4,24 | -3,67% | 40,25% | 438,44 руб. | ||
Ростелеком | 165,97 | -3,84% | 2,73% | 122 246,1 руб. | ||
Армада | 388,58 | -7,52% | 3,67% | 5 077,92 руб. | ||
Ситроникс | 0,45 | -7,69% | -25% | 4 296,18 руб. | ||
Система | 31,84 | -8,51% | 15,87% | 322 580,2 руб. | ||
РНТ | 69,38 | -9,9% | -16,95% | 1 286,72 руб. | ||
РБК ИС | 38,45 | -12,42 % | -28,82% | 5 886,72 руб. | ||
РБК ТВ | 35,62 | -12,47 % | -35,46 % | 12 651,35 руб. | ||
Российкие компании на иностранных площадках | ||||||
Mail.ru Group (LSE) | 30,7 | 4,42 % | -19,74% | $6 127,5 | ||
VimpelCom (NYSE) | 14,57 | 1,18% | -4,11% | $18 978,3 | ||
CTC Media (NasDAQ) | 23,64 | -1,52% | -2,13% | $ 3 699,7 | ||
Rostelecom (LSE) | -1,91% | 2,0% | 19,91% | $4 371,0 | ||
Mobile TeleSystems (NYSE) | 20,99 | -2,4% | 1,33% | $21 852,3 | ||
Sistema (LSE) | 28,2 | -5,05% | 11,05% | $ 13 601,7 | ||
IBS Group (BB) | 21,8 | -6,03% | 11,51% | ?541,6 | ||
Sitronics (LSE) | 0,7 | -12,5 % | -30,67 % | $ 133,7 | ||
Индексы | ||||||
D&J-Ind | 12 810,5 | 3,56% | 10,01% | |||
NASDAQ Comp. | 2 873,54 | 2,95% | 6,8 % | |||
SnP-500 | 1 363,61 | 2,27 % | 7,41% | |||
РТС Телеком | 302,48 | 0,03% | 13,24% | |||
РТС | 2 026,94 | -2,4% | 13,55% | |||
ММВБ ТКК | 2 518,02 | -4,61% | 2,34% | |||
ММВБ | 1 741,84 | -5,51% | 2,47% | |||
Иностранные компании | ||||||
Intel | 23,2 | 16% | 10,74% | $127 047,2 | ||
Dell | 15,5 | 6,9% | 13,26% | $29 497,4 | ||
Oracle | 35,96 | 6,08% | 13,32% | $181 976,2 | ||
Yahoo | 17,7 | 4,73% | 5,33% | $23 176,6 | ||
Adobe Systems Inc. | 35,6 | 4,71% | 14,27% | $16 924,6 | ||
IBM | 170,6 | 4,22% | 15,53% | $206 606,5 | ||
Cisco Systems | 17,5 | 2,34% | -14,64% | $96 850,5 | ||
Microsoft | 25,9 | 1,97% | -7,75% | $218 577,3 | ||
AT&T | 31,2 | 1,96% | 5,34% | $183 963,8 | ||
Apple | 350,1 | 0,78% | 6,89% | $322 567,1 | ||
SAP AG | 43,48 | -0,29% | 13,76% | ?53 366 | ||
HP | 40,4 | -0,98% | -5,82% | $ 87 357,9 | ||
Verizon | 37,78 | -1,87% | 4,47% | $106 882,6 | ||
544,1 | -8,11% | -9,51% | $ 175 270,0 |
Среди российских эмитентов бумаги Mail.ru Group смогли отыграть часть мартовских потерь (+4,4% по итогам апреля), однако с начала года по-прежнему находятся в существенном минусе (–20,0%). Также в зеленой зоне Нью-Йоркской фондовой биржи удалось удержаться бумагам «Вымпелкома» (+1,2%) и слегка скрасить картину с начала года (– 4,1%). Остальные российские компании оказались по итогам апреля в минусе.
В наиболее плачевной ситуации пребывают бумаги дочки АФК «Система» – высокотехнологичного концерна «Ситроникс», потерявшие, как и на РТС - 12,5%, а с начала года уже более трети своей стоимости. Несмотря на публикацию позитивной отчетности за 2010 г., по US GAAP (OIBDA +22%, рентабельность по итогам 2010 г. – 11% против 10% в 2009 г.), компания по-прежнему остается убыточной (чистый убыток по итогам 2010 г. – $60 млн) и воспринимается инвесторами как трудный ребенок «Системы».
Большинство бумаг иностранных ИКТ-компаний в апреле торговались лучше рынка, демонстрируя свойства защитных от коррекции инструментов, на базе позитивной отчетности за 1 квартал 2011 г. Больше других отличился Intel (+16,0% по итогам апреля), показав в отчетности за 1 квартал 2011 г. прибыль гораздо выше прогноза аналитиков. Напротив, не оправдавшая ожиданий отчетность Google, разочаровала инвесторов, в результате чего бумаги интернет-корпорации потеряли в апреле 8,1%.