Поделиться
Акции «Армады» выросли на 30% за две недели
Основное движение на прошлой неделе отмечено в акциях МРК – котировки дружно выросли на 15-20% благодаря спекулятивным покупкам на фоне продолжающейся реформы сектора. Наибольшее падение за две недели продемонстрировали бумаги интернет-компании «Рамблер». Выросла сильнее других «Армада», акции которой прибавили более 30%.Последние недели на российском рынке акций не были оживленными. Изменение основных индексов не превысило 1,5%. Американские биржи по итогам этого же периода немного снизились. На этом фоне выделяется 15%-й рост телекоммуникационных индексов, вызванный спекулятивными покупками в бумагах МРК «Связьинвеста» на фоне продолжающейся реформы сектора. Покупки шли вплоть до 3 сентября, лидерами подъема стали «Дальсвязь» (+30%) и «Центртелеком» (+22%).
Небольшая коррекция состоялась в 4 сентября, когда вышла новость о сделке государства и АФК «Система». Стороны договорились о том, что «Система» получит 23,3% акций «МГТС», избавится от долга Сбербанку в размере 26 млрд руб. Государство получит блокирующий пакет «Связьинвеста» и 100% «Скай Линка». Акции МРК упали на 3-5%. На волне роста инвестбанки, в частности «Уралсиб Кэпитал», пересмотрели рекомендации по бумагам МРК до уровня «спекулятивная покупка».
Пересмотру подверглась и фундаментальная стоимость Rambler Media. В конце августа компания подвела итоги 1-го полугодия. Долларовая выручка за период обвалилась на 40%, маржа по EBITDA снизилась с 17% до 8%. Котировки акций на торгах в Лондоне упали на 10% до $4,2 за депозитарную расписку. Финансовые организации понизили целевые цены по акциям Rambler. Nomura снизил оценку вдвое: с $10,5 до $5 за акцию и выставил рекомендацию «продавать». «Тройка Диалог» понизила прогнозную цену GDR компании с $9 до $5,5, но сохранила оценку «держать». Аналитики отмечают, что результаты полугодия показывают неэффективность управления расходами на фоне снижения выручки. Ставка на совершенствование собственной поисковой системы является рискованной, отмечает «Тройка Диалог», что повышает риски компании в целом.
| Компания | Изменение за 2 недели | Изменение с начала года | Капитализация, $ млн. | P/E, 2009 |
| "Армада" | 30,3% | 245,8% | 47 | |
| "Сибирьтелеком" | 29,0% | 181,1% | 345 | 48,4 |
| "Дальсвязь" | 28,9% | 379,2% | 243 | 3,9 |
| "Центртелеком" | 21,8% | 286,0% | 689 | 5,2 |
| "ВолгаТелеком" | 21,3% | 232,1% | 416 | 6,2 |
| "Северо-Западный Телеком" | 19,5% | 78,8% | 308 | 5,9 |
| "Уралсвязьинформ" | 19,0% | 113,5% | 646 | 11,1 |
| ЮТК | 16,0% | 151,8% | 153 | отриц |
| Индекс "РТС-Телекоммуникации" | 15,3% | 66,8% | ||
| Индекс "ММВБ-Телекоммуникации" | 15,1% | 121,6% | ||
| "Вымпелком" | 13,7% | 133,9% | 17 039 | 17,2 |
| "Комстар" | 5,3% | 26,6% | 2 090 | 17,9 |
| РБК | 4,5% | 107,2% | 149 | |
| МТС | 3,2% | 72,5% | 18 343 | 10,3 |
| Asbis | 1,8% | 107,1% | 67 | |
| Индекс РТС | 1,2% | 68,3% | ||
| Индекс ММВБ | 0,7% | 75,2% | ||
| IBS | 0,3% | 254,5% | 128 | |
| "Ростелеком" | 0,2% | -46,1% | 3 634 | 33,6 |
| "Ситроникс" | 0,0% | 50,0% | 172 | |
| Индекс NASDAQ | -0,1% | 28,0% | ||
| Индекс S&P 500 | -0,9% | 12,5% | ||
| Rambler | -9,6% | 37,2% | 64 |
Источник: Данные бирж, Банк Москвы
«Вымпелком» отчитался по итогам 2-го квартала 2009 г. Доходы оператора оказались чуть ниже прогноза, однако компания превзошла оценки по рентабельности. Маржа EBITDA составила 50,6%. Данные показывают, что оператору удалось преодолеть кризисные кварталы: показатели ARPU и MoU оператора растут. Акции «Вымпелкома» по итогам двух недель выросли на 14% до $16,75 за ADR. Инвестбанки существенно повысили прогнозные цены по «Вымпелкому». Credit Suisse удвоил свои оценки с $9 до $18,3 за штуку, «Ренессанс Капитал» поднял оценку на 46% до $19. «Скромнее» других оказался Goldman Sachs – корректировка составила +3%, но целевая цена составила $23,4.
Текущую неделю рынок начал небольшим ростом: к 13.30МСК индекс ММВБ вырос на 1,5%, индекс «ММВБ-Телекоммуникации» прибавил 2%. В ближайшие дни более вероятен дальнейший подъем.
Короткая ссылка
