Поделиться
«Мегафон» собрал $4,5 млрд для выкупа доли «Альфа-групп»
«Мегафон» за несколько дней собрал кредитов на общую сумму $4,5 млрд. Скорее всего, на эти средства «Мегафон» выкупит свои же акции у «Альфа-групп», а затем, возможно, проведет IPO. Аналитики считают эти сделки невыгодными для компании.«Мегафон» 20 апреля привлек два крупных долгосрочных кредита. $1,5 млрд на 4 года под 12,1% годовых оператор получит от «Сбербанка», а с «Газпромбанком» он договорился о кредите на 30 млрд руб. ($1,01 млрд) сроком на пять лет.
За два дня до этого «Мегафон» сообщил о привлечении бридж-кредита от банков Citibank, BNP Paribas Bank и Barclays Bank на общую сумму $2 млрд. Срок кредита — 6 месяцев, а процентная ставка будет определяться по формуле ставка LIBOR + маржа. Это кредит может быть погашен за счет размещения облигаций.
Итого, «Мегафон» за несколько дней договорился о привлечении $4,5 млрд. Как раз примерно в эту сумму - $5 млрд — оценивается пакет в 25,1% акций «Мегафона», принадлежащий «Альфе-групп». Недавно два акционера «Мегафона — холдинг Altimo (телекоммуникационное подразделение «Альфа-групп» и скандинавская TeliaSonera — сообщили, что ведут переговоры с третьим акционером оператора — Алишером Усмановым — о перераспределении долей.
Подробности переговоров не сообщаются, однако участники рынка полагают, что речь идет о выходе «Альфы» из «Мегафона». Более того, высказывалось предположение, что покупателем выступит сам «Мегафон». То, что оператор стремительно привлек столь крупные кредиты, может быть подтверждением данной версии.
Также «Мегафон» сообщил о создании своей «дочки» Megafon Investments и предоставлении ей трехлетнего кредита на $2,2 млрд. Скорее всего, именно Megafon Investments и выкупит долю «Альфа-групп». Такая схема позволит «Мегафону» сохранить приобретаемые акции и избежать их погашения, которое будет обязательным в случае покупки компанией собственных акций.
Одновременно «Мегафон» рассматривает возможность проведения IPO. Как сообщает агентство Bloomberg, компания провела соответствующие консультации с инвестиционными банками. Рассматривается проведение размещения на сумму $4 млрд. Если IPO состоится, то собственные акции сможет продать как «Мегафон», так и оставшиеся акционеры — TeliaSonera и Усманов.
В то же время аналитики отмечают, что «Мегафон» привлекает кредиты на невыгодных условиях. «Кредит от «Сбербанка» получен под 12,1%, годовых, тогда как 20 марта «Вымпелком» разместил 10-летние облигации с 3-летней офертой на 35 млрд руб. на уровне всего 9,05%, - отмечает аналитик ИК «Русс-Инвест» Мария Шишкина. - Это при том, что кредитный рейтинг (S&P) у «Вымпелкома» на 2 ступени ниже, чем у «Мегафона»: ВВ против ВВВ-».
На конец прошлого года задолженность «Мегафона» составляла $1,5 млрд, что составляла 0,43 от показателя EBITDA. Такое соотношение долгов к прибыли значительно ниже, чем у конкурентов - «Вымпелкома» и МТС. При этом в последние годы «Мегафон» делал ставку на активное развитие 3G-сетей и стал лидером в области мобильного интернета.
Теперь же ситуация измениться не в лучшую сторону для компании, опасается гендиректор аналитического агентства «Рустелеком» Юрий Брюквин. «С одной стороны, рост телекоммуникационного рынка замедлился и компании будет непросто вернуть столь большие заимствования, - констатирует Брюквин. - С другой стороны, сейчас в целом неблагоприятная макроэкономическая коньюктура, которая не создает предпосылок для успешного проведения IPO».
Короткая ссылка
