Поделиться
ИТ-стартапы: кому завтра быть первым?
Каждый год на рынок приходят новые игроки – молодые и быстрорастущие компании, способные за короткий срок обрасти солидными активами и не менее солидными партнерами. Возможно, именно сегодня мы присутствуем при рождении новых Microsoft, Dell или Google. Однако их путь к успеху во многом зависит от финансовой помощи со стороны.Несмотря на то, что обычно инвесторы финансируют только 6 из 1000 рассматриваемых бизнес-планов, которые они получают каждый год, в итоге их примерный доход может составлять порядка 7 млн долл. за 5 лет на каждые вложенные ими 50 млн долл. Подобное вложение представляет собой неплохую возможность для любого долгосрочного инвестора, в отличие от "модных" акций, больше подходящих для регулярных биржевых спекуляций. И в случае успеха - больший доход, чем вложения в акции "старой экономики" или так называемых "голубых фишек" - крупных и ликвидных компаний со стабильными показателями получаемых доходов и выплачиваемых дивидендов.
Инвесторы - оптимисты
Согласно статистике, 60% хайтек-компаний, получивших финансирование от инвесторов, в итоге становятся банкротами, а 30% из них сливаются с другими компаниями или закрываются. Но, несмотря на эти довольно пессимистичные цифры, инвесторов привлекает чрезвычайная доходность этого рынка, которую не может обеспечить рынок "старой экономики". Как правило, инвесторы рассчитывают каждый год зарабатывать около 20% от вложенных средств, и это на 8% больше, чем могут предложить компании другого профиля. А в периоды повышенного спроса или бума доходы способны увеличиться в 3 раза. И, несмотря на риск, в итоге 10% успешных проектов, как правило, полностью компенсируют инвесторам затраты на остальные 90% выбранных ими "неудачников". Период бума инвестиций в ИТ прошел, многие венчурные инвестиционные компании закрылись, и поэтому обычной практикой стало получение необходимых средств из разных источников, а не из какого-либо единственного.
Вкладывая средства в стартапы, инвесторы рискуют потерять деньги: по статистике, более 60% процентов таких компаний прогорают
Одним из новых инвесторов стали крупные корпорации. На данный момент существует примерно около 2000 компаний, преимущественно в США, в Силиконовой Долине, готовых вложить деньги. Небольшое их количество расположено в Европе и Азии. Согласно данным исследовательского центра Corporate Research, за прошлый год частными инвестфондами было осуществлено около 1000 поглощений. Общая сумма сделок составила около 700 млрд долл. Иногда даже крупнейшие компании (такие как Chrysler) соглашаются сменить свой статус с публичного на частный, добровольно уходя с фондового рынка. Как правило, их привлекают большие финансовые возможности фондов прямых инвестиций, позволяющие заняться эффективной и долгосрочной реструктуризацией, не отвлекаясь на необходимость оправдывать прогнозы по прибылям в краткосрочном периоде. Но принадлежит ли компания частным инвесторам или, наоборот, активно присутствует на фондовой бирже, обладая публичным статусом (public company), ее деятельность находится в прямой зависимости от финансовых вливаний со стороны.
Одна из основных задач для новичков – обратить на себя внимание инвесторов. Оценка молодых ИТ-компаний, как правило, основана на расчете будущих денежных потоков от использования уже существующих технологий. Такой подход не всегда в состоянии отобразить всю полноту картины и главное – возможные перспективы роста. Необходимо брать в расчет тот факт, что деятельность связана с внедрением и реализацией инновационных проектов, нацеленных на получение дохода в будущем. Для молодых и перспективных акций коэффициент PEG (сопоставляющий цену акции с прибылью на акцию и ожидаемой будущей прибылью компании) всегда представляет собой более точный показатель стоимости, чем РЕ (отношение рыночной капитализации компании к ее годовой прибыли). Молодой компании не нужны дивиденды или высокий коэффициент цена/прибыль, чтобы быть перспективной инвестицией, если у нее правильная и выверенная модель бизнеса. Доходы могут появиться в будущем, даже если сейчас ее акции стоят совсем немного.
Рынок больших обещаний
Первое, чем интересуются компании – производители оборудования и технологий – это наличие и объем спроса. Вряд ли вызывает сомнение тот факт, что рынок беспроводных технологий в ближайшие несколько лет ждет самое бурное развитие. И было бы ошибкой считать его уже полностью монополизированным какими-то промышленными гигантами, корпорациями наподобие Intel и др. Этот рынок еще способен преподнести немало сюрпризов.
Интерес компаний к данному направлению появился в 1991-го году. С тех времен, как Wi-Fi (сокращение от Wireless-Fidelity, если дословно - "беспроводная надежность") был создан консорциумом Wi-Fi Alliance, успело измениться довольно многое. Первоначально оказавшись на рынке благодаря продуктам для систем кассового обслуживания, Wi-Fi не остановился на одном сегменте и сумел завоевать рынок, неожиданно оказавшись востребованным во множестве областей. В мировых масштабах спрос пока еще сдерживают не вполне совершенные технологии безопасности - согласно опросу Wi-Fi Alliance, именно недостаточная защита WLAN от несанкционированного доступа считается большинством компаний основной проблемой при интеграции беспроводных сетей в корпоративную инфраструктуру. Однако на сегодняшний день вряд ли уже кто-нибудь сможет оспаривать перспективность решений, основанных на беспроводных сетевых технологиях.
Несмотря на жесткую конкуренцию, существующую в этой сфере, и на то, что этот рынок до сих пор находится на одной из начальных стадий своего развития, количество компаний, которые занимаются сближением проводных и беспроводных сетевых технологий и их развитием, неуклонно растет. Именно на примере новичков, чья деятельность в последние годы привлекла внимание крупных инвесторов, сегодня можно проследить основные тенденции и особенности рынка.
Арман Гаспарян / CNews
Короткая ссылка
