Поделиться
Ради Урала «Комстар» переплатил вдвое
Продолжая свою региональную экспансию, оператор «Комстар — ОТС» приобрел «Уральскую телефонную компанию» из Екатеринбурга. Однако участники рынка отмечают, что цена сделки завышена, и сейчас никто, кроме «Комстара», активы по такой цене не покупает. «Комстар Объединенные ТелеСистемы» объявил о приобретении компании «Стратегия», владеющей 100% акций крупнейшего в Екатеринбурге альтернативного оператора «Уральская телефонная компания» (УТК). Акции были приобретены у физических лиц, сумма сделки составила 1,015 млрд. руб. ($43,4 млн). УТК оказывает услуги телефонии и доступа в интернет по технологиям Ethernet и DSL физическим и юридическим лицам. Оператор обладает
«Благодаря этой сделке „
Между тем, участники рынка считают, что «Комстар» переплатил за УТК. «Стоимость компаний, имеющих перспективы роста, обычно составляет максимум 7 показателей EBIDTA, но никак не десять, как в данном случае, говорит
Сергей Приданцев: «На рынок Екатеринбурга „Комстар“ выходит, сразу заняв ведущее положение»
«Если смотреть по клиентам, то компания должна была стоить не дороже $30 млн, если по активам, то еще меньше исходя из номерной емкости получается, что „Комстар“ за каждого потенциального клиента заплатил примерно половину реального, соглашается аналитик „Финама“ Владислав Кочетков. Однако здесь вполне могла быть премия за долю компании на уральском рынке и перспективы развития УТК: за счет сделки „Комстар“ получил хорошую базу для развития в одном из крупнейших городов России, а за такое можно и переплатить».
В прошлом году «Комстар» совершил еще более крупную региональную покупку, приобретя за 4,1 млрд. руб. ($167,4 млн) ростовского оператора «Цифровые телефонные сети», что некоторые эксперты также сочли завышенной ценой. «Но сделки „Комстара“ создают базу для оценки таких активов в будущем теперь собственников будет сложно убедить продаваться дешевле, можно сказать, что за счет таких сделок „Комстар“ подрывает стратегические позиции конкурентов», добавляет Кочетков.
На прошлой неделе ценные бумаги «Комстар-ОТС» претерпели самое большое (на 12,5%) падение из всех российских публичных ИКТ-компаний. Акции «Комстара» торгуются на РТС и Московской фондовой бирже, а глобальные депозитарные расписки (GDR) — на Лондонской фондовой бирже. Акциями принадлежащей «Комстар-ОТС» МГТС торгуют на площадке РТС.
Короткая ссылка
