«Альфа-групп» победила шведско-финскую TeliaSonera в битве за турецкого GSM-оператора Turkcell. Правда, самой «Альфе» достанется лишь миноритарная доля в Turkcell. Но, по мнению аналитиков, для российского холдинга главным было заставить TeliaSonera пойти на уступки в битве за «МегаФон».
В марте этого года TeliaSonera договорилась о покупке за $3,1 млрд.
27% акций Turkcell у турецкой Cukurova group, что позволило бы скандинавам стать владельцем контрольного пакета (64,3%) акций оператора. Cukurova была вынуждена пойти на это в связи с необходимостью погашения долга в размере $3,6 млрд., доставшегося группе от ранее принадлежавших ей банков Pamukbank и Yapi Kredi. Однако впоследствии Cukurova приняла альтернативное предложение от «Альфа-групп», позволяющее туркам погасить данную задолженность, не выходя при этом из состава акционеров Turkcell.
Сегодня обе стороны официально сообщили об окончательном согласовании параметров договора. «Альфа-групп»,во-первых, предоставит Cukurova заем на шесть лет в размере $1,707 млрд., а во-вторых, выкупит конвертируемые облигации на сумму $1,593 млрд., срок погашения которых истекает в 2011 году. При этом через 18 месяцев «Альфа» сможет конвертировать эти облигации в 13,22% акций Turkcell. «Мы будем использовать кредит от „Альфы“ для того чтобы выплатить нашу задолженность перед турецким банковским регулятором и выкупить обратно долю в Turkcell (13,5% акций), принадлежавшую ранее нам через Yapi Kredi», заявили в Cukurova.
В «Альфе» официально не комментируют причины, по которым холдинг пошел на сделку, в результате которой в его собственности окажется лишь миноритарный пакет Turkcell. Но источник в холдинге говорит, что «мы является финансовым инвестором, и для нас не является обязательным условием получение контрольного или даже блокирующего пакета акций». Аналитику «Атона» Елене Баженовой кажется странным, что и «Альфа», и Cukurova заключили подобного рода соглашение: «Предложение „Альфы“ всего лишь на $200 млн. превосходит предложение TeliaSonera. В то же время, в случае сделки со скандинавами Cukurova получила бы все деньги сразу и наличными, а не в виде долга, который затем нужно будет отдавать. Да и „Альфе“ выгоднее было бы инвестировать в российский рынок, который растет не меньшими темпами, чем турецкий, но при этом акции „Вымпелкома“, например, на бирже стоят дешевле акций Turkcell».
А по мнению аналитика «Объединенной финансовой группы» Алексея Яковицкого, «Cukurova была заинтересована в том, чтобы сохранить за собой пакет акций Turkcell, поэтому и приняла предложение от „Альфы“. Самой „Альфе“, на мой взгляд, сейчас более интересен российский рынок, и в данном случае она преследует какие-то стратегические интересы». Аналитики сходятся во мнение, что теперь «Альфа» сможет заставить TeliaSonera, которая недавно приняла сторону «питерских» связистов в их борьбе с «Альфой» за «МегаФон», изменить свою позицию. Например, TeliaSonera выкупит у «Альфы» 25,1% «МегаФона» или, наоборот, обменяет свои 34,5% акций «МегаФона» на долю «Альфы» в Turkcell. Тем более, что пакет акций турецкой компании, которые отойдут «Альфе», позволит скандинавам получит контроль над Turkcell.
Между тем, в конце прошлой недели TeliaSonera обратилась в международный арбитражный суд в Женеве с требованием обязать Cukurova продать акции Turkcell именно ей (поскольку ранее подобное решение было принято собранием акционеров турецкого оператора), а в качестве обеспечительных мер запретить Cukurova вести переговоры о продаже этих акций с какой-либо третьей стороной. Впрочем, Елена Баженова сомневается в судебных перспективах иска, выдвинутого TeliaSonera: «Соглашение ведь не было заключено, и маловероятно, что суд обяжет Cukurova подписать его». Правда, тут может сыграть свою роль политика. Дело в том, что Турция уже давно добивается своего вхождения в Европейский союз. А в шведском правительстве вчера уже назвали происходящие сейчас события вокруг Turkcell «испытанием для турецкого правосудия».
Поделиться
Короткая ссылка
