Спецпроекты

Россия не нашла свое место на ИТ-арене

Бизнес
Россияне активно участвуют в мировом венчурном бизнесе: технологии, созданные специалистами российской школы, можно найти, например, в любом сотовом телефоне. В то же время, разработки, получившие признание на мировом рынке, создаются, в основном, вне стен российских институтов и университетов, а в рамках частных проектов, профинансированных иностранными инвесторами. Для улучшения ситуации венчурная система должна быть интегрирована в цепочку «идея — опытное производство — коммерческий продукт» внутри страны, и на базе разработок российских НИИ и университетов должны появляться инновационные компании, которые при финансировании венчурными фондами смогут превратиться в конкурентоспособные на мировом рынке бренды.

Положение призвана исправить программа МЭРТ по созданию 6–7 региональных государственно-частных венчурных фондов объемом $10–50 млн. каждый. Предполагается, что 25% средств фонда будет поступать из федерального бюджета, 25% — из регионального бюджета, 50% — от частных инвесторов. На сегодняшний день этот проект находится уже в стадии запуска.

Некоторые крупные события венчурного бизнеса в ИТ и телекоммуникациях в 2004-2005 гг.

Месяц Сделка Оценка суммы сделки (по данным прессы)
окт.04 Ларри Эллисон инвестировал в A4Vision (биометрия) $4,8 млн.
дек. 04 Инвестиции Intel Capital и «Русские технологии» в компанию “Электро-Ком”(поставка Internet через электосеть) около $4 млн.
дек. 04 Emergent Telecom Ventures (Швейцария) приобрела 100% акций “Комет” около $21-24 млн.
апр.05 Венчурная компания Ener1 Group (США) приобрела компаню Nival Interactive (производство компьютерных игр) около $10 млн. (по другим данным, $3-4 млн.)
июл.05 Фонд NORUM и ИК “Финам” купили 52,9% компании «Бука» (производство компьютерных игр) $8 млн.
июл. 05 Приход венчурного фонда Draper Fisher Jurvetson в СНГ. Штаб квартира фонда размещена в Киеве предполагаемый размер фонда - $50 млн.
ноя.05 Quadriga Capital Russia и Intel Capital купили 30% «Акелла» $3 млн.
ноя.05 Создан фонд Russia New Growth Fund (УК «Тройка Диалог» + Temasek Holdings (Сингапур) Russia New Growth Fund. Объем $150 млн. объем $150 млн.
ноя.05 продажа корпорацией IDT 100% акций “Корбины Телеком” консорциуму частных инвесторов $146 млн.
ноя.05 Продажа 33% IBS (AIG-Brunswick(24.3%), IFC (0,7%) и менеджеры (8%) $113 млн.

Тем не менее, частные инвесторы высказывают большие сомнения в будущей эффективности программы МЭРТ, поскольку организационно-правовая форма закрытого паевого фонда особо рисковых (венчурных) инвестиций, в которой предполагается создавать государственно-частные региональные фонды, является неподходящей для инвестирования в небольшие рискованные компании высокотехнологического профиля. Фонды, зарегистрированные в виде ЗПИФ, отличаются высокой степенью регламентации со стороны ФСФР, на управляющую компанию налагаются очень высокие требования по собственному капиталу, а инвесторы практически не могут влиять на выбор управляющей компанией объектов вложений. Во всем мире венчурные фонды регистрируются в виде партнерств, что обеспечивает им необходимую свободу и гибкость. Гораздо лучшей формой в России, по мнению представителей бизнеса, являются простые товарищества (аналог General Partnership), допускающие заключение договоров между инвесторами и менеджерами фонда на гибких и приемлемых для всех условиях, и свободные от излишней регламентации.

Еще одним перспективным видом трансфера технологий является стратегия «абордажных крючьев», когда крупные корпорации через собственные венчурные фонды финансируют небольшие фирмы, близкие по профилю к основной деятельности компании. Затем, по мере роста коммерческой эффективности разработки, малые фирмы вливаются в состав корпорации. В России такая стратегия уже начинает осуществляться компаниями «Аэрокосмическое оборудование» и АФК «Система». Обе компании имеют венчурные фонды с российской регистрацией. Стоит отметить, что ни один из них не зарегистрирован как паевой фонд.

Ведущие в СНГ венчурные фонды технологической напрвленности (данные – начало-середина 2005 года)

Фонд Расположение Объем средств
Русские технологии Москва $ 20 млн.
Mint Capital Москва $ 20 млн.
Intel Capital Москва $10 млн.
Система-Венчур Москва $10 млн.
РТФ Санкт-Петербург $ 6 млн.
Отраслевой венчурный фонд корпорации «Аэрокосмическое оборудование» Санкт-Петербург $10 млн.
Draper Fisher Jurvetson Киев $50 млн.

Самым известным проектом фонда «Система-венчур» стала компания по созданию комплексных систем видеонаблюдения «Видеофон МВ», уже влившаяся в состав концерна «Ситроникс». В настоящее время «Система-венчур» планирует работу с компаниями строящегося технопарка в Сарове.

Иными словами, на мировой рынок выходит «российская школа», но не российская научная инфраструктура. Это подтверждает и тот факт, что весьма малое число успешных проектов получали поддержку от российских государственных органов. Таким образом, складывается ситуация, когда для выхода на мировой рынок инноваторы должны сами привлекать иностранного инвестора, а российская система технологического трансфера «варится сама в себе». На рынок выходят именно отдельные разработки, а в целом Россия еще не нашла себя на мировом рынке технологий, и говорить о «российской модели», по аналогии с индийской, ирландской, израильской, еще рано, утверждают эксперты.