Разделы

Телеком Бизнес Проводная связь

"Связьинвест" Mustcom

Одиннадцатилетняя история холдинга «Связьинвест» в его нынешнем виде скоро может закончиться. МЭРТ настаивает на превращении холдинга в операционную компанию, причем данное намерение поддерживает миноритарный акционер «Связьинвеста» - компания Mustcom.
Холдинг «Связьинвест» необходимо превратить из управляющей в полноценную телекоммуникационную компанию, считают в министерстве экономического развития и торговли (МЭРТ). Сейчас холдинг состоит из семи межрегиональных компаний связи (МРК), оказывающих услуги местной связи, и оператора дальней связи «Ростелеком». По плану МЭРТ, эти предприятия должны быть объединены в одну компанию, которая непосредственно будет оказывать услуги связи.

«Уже объединенный „Связьинвест“ вновь можно будет разделить, но не по географическому принципу (как это происходит сейчас), а по функциональному, — говорит заместитель руководителя департамента госрегулирования тарифов МЭРТ Евгений Михайлов. — Например, можно будет отдельно объединить активы местной и сотовой связи». После проведения подобного рода реформ капитализация холдинга должна будет вырасти в два раза, прогнозируют в министерстве.

Сейчас контрольный пакет акций «Связьинвеста» (75% минус одна акция) принадлежит государству. Пакетом из 25% плюс одна акция владеет кипрский офшор Mustcom, которым через компанию Access Industries владеет гражданин США российского происхождения Леонард Блаватник. По расчетам г-на Михайлова, после предлагаемых МЭРТ реформ доля государства сократится до 42 — 51% акций, а доля Mustcom — до 13%. Остальные акции должны отойти нынешним миноритарным акционерам «дочек» «Связьинвеста».

В Mustcom от комментариев отказались. Но источник, знакомый с позицией компании, полагает, что Mustcom будет приветствовать эту инициативу. «Холдинг „Связьинвест“ создавался для консолидации телекоммуникационных активов государства, — отмечает собеседник CNews. — Но государство не управляет „Связьинвестом“ — этим занимается его менеджмент, и, как известно, далеко не эффективно. До сих пор считалось, что выходом из ситуации будет приватизация, однако, несмотря на решение государства о ее проведении, данный процесс никак не может начаться».


Министру экономического развития и торговли Герману Грефу не терпится коренным образом реформировать холдинг «Связьинвест»

«В случае подобной реорганизации Mustcom мог бы произвести размен активов с государством, отдав, например, акции „Ростелекома“, и получить взамен блокирующий пакет в какой-нибудь из новых компаний, — продолжает источник. — Впрочем, есть много сомнений в том, будут ли осуществлены предполагаемые меры, особенно в преддверии выборов. Но, в любом случае, хорошо, что по этому поводу началась хотя бы дискуссия».

Реструктуризации «Связьинвеста» могут помешать не только интересы различных государственных и бизнес-структур, но и миноритарные акционеры «дочек» «Связьинвеста». «Для присоединения МРК к новой компании необходимо будет получить одобрение владельцев 75% голосующих акций, — сообщил заместитель исполнительного директора Ассоциации по защите прав инвесторов Денис Куликов. — Судя по результатам различных собраний акционеров, сейчас инвесторы, входящие в нашу ассоциацию или поддерживающие нас, владеют блокирующими пакетами акций в более чем половине МРК».

Как получить ₽30 млн на вывод решения в области искусственного интеллекта на новые рынки
Поддержка ИТ-отрасли

Правда, в 2000–2001 годах «Связьинвесту» удалось решить аналогичную проблему и произвести объединение более полусотни региональных предприятий электросвязи в 7 МРК. «Но тогда отношения с миноритарными акционерами были совершенно другими, — напоминает г-н Куликов. — Впоследствии „Связьинвест“ осуществил ряд крупных сделок (покупка ERP-системы от Oracle, продажа дальневосточных сотовых активов и т.д.), нанесших ущерб как миноритариям, так и самим МРК. Поэтому сейчас „Связьинвесту“ необходимо кардинально перестроить политику взаимоотношений с миноритарными акционерами».