Поделиться
«Армада»: маржа выросла в 2 раза
Группа «Армада» в 2009 г. смогла увеличить рентабельность с 5,7% до 12%, резко оптимизировав расходы. В 2010 компания намерена завершить ряд отложенных из-за кризиса поглощений и продолжить концентрироваться на ИТ-проектах в госсекторе.Выручка «Армады» в 2009 г. снизилась на 36%, составив 3,3 млрд руб. Общее снижение российского ИТ-рынка (по данным IDC) составило 45%, поэтому доля «Армады» выросла на 16% - до 0,8%, считают в компании. Рентабельность составила 12% по показателю EBITDA (395 млн руб.), превысив более чем в 2 раза показатель 2008 г. (5,7%).
«Рост маржинальности достигнут благодаря тому, что компания оптимизировала затраты на 50% и отказалась от ряда низкомаржинальных конкурсов в сегменте аппаратного обеспечения», - говорит Алексей Кузовкин, председатель совета директоров «Армады». В частности, компания провела сокращение персонала и размера зарплат, пересмотрела условия работы с субподрядными организациями, сократила хозяйственные и организационные расходы.
Драйверами роста рентабельности стали сегменты разработки ПО («Армада Софт» и «Единые Торговые Системы») и ИТ-услуг («Союзинформ», «PM Expert» и «Helios IT-Solutions»), говорят в «Армаде». Их общий вклад в выручку компании составил 57% (938 млн руб. и 943 млн руб. соответственно), в то время как в показатель EBITDA эти сегменты принесли 85%. В первом квартале 2009 г. «Армада» вернула кредит в размере $16 млн., привлеченный в июле 2008 г. от «Народного Сберегательного Банка Казахстана» и «НБК-Банка». На конец 2009 г. долговая нагрузка у компании отсутствует.
Глава "Армады" Алексей Кузовкин объясняет рост рентабельности снижением затрат на 50% и отказом от участия в низкомаржинальных конкурсах
Выручка направления аппаратного обеспечения составила 1410 млн. руб., продемонстрировав снижение на 36% к значению 2008 г. Данный сегмент в составе группы представлен компанией «Helios IT-Solutions», его вклад в выручку группы снижается – с 47% в 2007 г. до 43% в 2009 г.
Весьма позитивными называют результаты «Армады» в «Финаме». «Нас не может не радовать более чем 100%-ый рост маржинальности бизнеса вопреки негативному влиянию кризиса, - говорит Эльдар Вагабов, аналитик ИК «Финам». - В то же время мы понимаем, какой ценой это было достигнуто. С учетом сокращения выручки более чем на треть относительно показателя 2008 г., мы полагаем, что компания проводила очень жесткую политику сокращения расходов». В «Финаме» считают, что «Армада» чересчур полагается на государство, а ее портфель заказов не слишком диверсифицирован. Это, по мнению аналитиков, является дополнительным риском. Кроме того, к рискам для бизнеса «Армады» Эльдар Вагабов относит высокую конкуренцию на рынке.
«Клиентская база компании хорошо диверсифицирована. Ни один заказчик в 2009 г. не обеспечил более 10% бизнеса компании, - отвечает Алексей Кузовкин. - Наиболее существенная конкуренция наблюдается в сегменте аппаратного обеспечения, поскольку определение цены часто проводится в форме аукциона, но этот сегмент для нас не приоритетен. В областях разработки ПО и ИТ-услуг конкуренция ниже, поскольку экспертиза и история успешных проектов играют значительную роль в определении победителя».
В общей выручке «Армады» 75%, как и годом ранее, приходится на доходы от контрактов с государственными заказчиками и компаниями с государственным участием. Еще 10-12% обеспечил финансовый сектор (рост с 7% в 2008 г.). Свою рыночную долю в сегменте ИТ для госсектора в 2009 году «Армада» оценивает на уровне 3%.
В 2010 г. «Армада» планирует завершить несколько отложенных сделок M&A (в сегментах ИТ-услуг и разработки ПО). Оплачивать начальные этапы ряда сделок в компании намерены собственными акциями. В среднесрочной перспективе компания намерена обеспечить ежегодный рост выручки на 25-30% в год и повышение рентабельности по EBITDA до 16-18%, говорит Алексей Кузовкин. Среди проектов, в которых намерена принять участие "Армада", - перевод государственных структур на свободное программное обеспечение, перевод государственного ПО на модель Software as a Service, а также реализация электронных госуслуг.
Короткая ссылка
