Разделы

Телеком Бизнес Мобильная связь Проводная связь Инфраструктура Инвестиции и M&A

Несогласные акционеры обойдутся «Связьинвесту» в 22,6 млрд рублей

Процессу превращения «Ростелекома» в универсального телекоммуникационного оператора, оказывающего все виды услуг связи, дан старт. Акционеры «Ростелекома» и семи МРК одобрили слияние компаний. Доля гендиректора «Связьинвеста» Евгения Юрченко в «Ростелекома» составит не менее 1,1%, а на выкуп долей несогласных миноритариев «Связьинвесту» придется потратить 22,58 млрд руб.

В субботу, 26 июня, годовое собрание «Ростелекома» одобрило реорганизацию компании путем присоединения к ней семи межрегиональных компаний электросвязи (МРК), входящих, как и «Ростелеком», в государственный холдинг «Связьинвест». Ранее акционеры шести МРК - «Сибирьтелекома», «Южной телекоммуникационной компании», «Дальсвязи», «Уралсвязьинформа», «Центртелекома» и «Северо-западной телекоммуникационной компании» - уже одобрили эту сделку. Сегодня, 28 июня, одобрение дали и акционеры «Дальсвязи» - единственной МРК, где при обсуждение данного вопроса на уровне совета директоров возникли разногласия.

Единственная компания, от акционеров которой пока не получено согласие – это «Дагсвязьинформ», которого также, вместе с МРК, планируется присоединить к «Ростелекому». Назначенное на 17 июня годовое собрание акционеров оператора не состоялось из-за неявки представителей самого «Связьинвеста», следующее должно состояться 27 июля. Гендиректор холдинга Евгений Юрченко объяснил это сложной ситуацией вокруг компании: например, акционерам «Дагсвязьинформа» были разосланы бюллетени с анекдотичным предложением о присоединении компании к «Саха-телеком», а незадолго до собрания произошел терракт, в результате которого погибло двое сотрудников оператора.

Впрочем, несогласие акционеров «Дагсвязьинформа» не помешает реорганизации «Связьинвеста», как не помешало бы этому даже и несогласие акционеров «Дальсвязи». Об этом в субботу заявил Юрченко, назвав произошедшее собрание акционеров «историческим». По вопросу о реорганизации в голосовании приняли участие акционеры, владеющие 73,5% от общего числа голосующих и привилегированных акций, из них реорганизацию поддержали 97,2%. Акционеры также одобрили допэмиссию на 5,9 млрд акций, которая увеличит уставной капитал компании в 6 раз. Вновь выпущенные акции планируется обменять на акции присоединяемых МРК.

Компания Доля акционеров, голосовавших против реорганизации или не явившихся на собрание, % от общего числа акционеров Стоимость выкупа ценных бумаг акционеров, не поддержавших реорганизацию, млрд руб. Максимальная сумма, которая может быть направлена на выкуп долей несогласных акционеров, млрд руб.
ЮТК 21,2 1,222 1,74
СЗТ 39 9,144 3,5
«Уралсвязьинформ» 30,8 12,144 2,9
«Центртелеком» 16,1 7,55 2,847
«Сибирьтелеком» 45,1 13,56 1,87
«Волгателеком» 40,4 12,165 2,8
«Дальсвязь» 37,3 4,347 1,43
«Ростелеком» 28,5 23,857 6,051

Теперь владельцы акций как всех МРК, так и «Ростелекома», проголосовавшие против реорганизации либо не принявшие участие в голосованиях, имеют право предъявить свои ценные бумаги к выкупу. Ранее размер цены выкупа акций «несогласных» акционеров был утвержден советами директоров всех участвующих в сделке компаний, например, для «Ростелекома» он будет составлять 86,21 руб. за акцию. В совокупности «Связьинвест» должен был бы потратить до 84 млрд руб. – именно столько, по подсчетам CNews, стоят акции всех неподдержавших реорганизацию акционеров его «дочек».

5 простых шагов: как ИТ-компании получить грант
Поддержка ИТ-отрасли

Однако законодательство устанавливает ограничение – направлять на выкуп ценных бумаг не более 10% от стоимости чистых активов компании. И у «Ростелекома», и у почти всех МРК, кроме ЮТК, стоимость долей «несогласных» значительно превышает этот предел. В итоге максимальная сумма, на которую придется потратиться «Связьинвесту», составляет 22,58 млрд руб. Стоит также отметить, что Евгений Юрченко, ранее потративший $80 млн на приобретение различных долей во всех семи МРК (от 0,7% от 6,5%), теперь, по подсчетам CNews, станет владельцем не менее 1,1% акций «Ростелекома».

Единственный вопрос, по которому менеджменту «Ростелекома» не удалось заручиться поддержкой акционеров, касается изменения пункта устава относительно выплат по привилегированным акциями. Сейчас владелец одного префа получает дивиденды в размере 10% от чистый прибыли, разделенной на 25% (доля привилегированных акций). Но вследствие допэмиссии общее число префов уменьшиться до примерно 4%, тем самым сократиться размер дивидендов на один преф.

Руководство «Ростелекома» предложило расчитывать размер дивидендов по формуле: 10% делить на общее число привилегированных акций. В соответствие с законодательством для принятия такого рода решения необходима поддержка 75% от числа всех владельцев префов (а не только тех, кто пришел на собрание, как по остальным вопросам), однако их активность на собраниях акционеров традиционно низкая. Как пояснил CNews корпоративный секретарь «Ростелекома» Павел Нежутин, компания проводила большую работу среди акционеров для принятия участия в собрании, но в итоге по этому пункту проголосовали «за» лишь 7% от общего числа акционеров – обладателей привилегированных акций.

Игорь Королев