Разделы

Бизнес Законодательство Инвестиции и M&A

Фонд Минкомсвязи обяжет партнеров выкупить его доли в ИТ-проектах

Росинфокоминвест обяжет своих партнеров, с которыми он будет осуществлять инвестиции в ИТ-проекты, выкупать собственную долю с доходностью не менее 5% годовых. Чтобы более четко прописать данное условие, Минкомсвязи готовит изменения в российское законодательство, вводящие понятие опционов.

Минкомсвязи нашло способ гарантированного возврата инвестиций, которые будет осуществлять государственный фонд Росинфокоминвест. Напомним, управляющая компания фонда - «Лидер» - должна найти партнеров из числа венчурных инвесторов, с которыми в равных долях будет инвестировать в перспективные проекты в области инфо-коммуникационных технологий.

Для инвестиций в России будут создаваться отдельные проектные компании в форме закрытых акционерных обществ. В каждой из них 50% акций будет принадлежать Росинфокоминвесту, вторая половина - соответствующему партнеру. Как пояснил замминистра связи Марк Шмулевич, министерство хотело, чтобы инвестиции осуществлялись в исключительно российской юрисдикции, а до выхода Росинфокоминвеста из проектов права на интеллектуальную собственность оставались в России.

При осуществлении каждой сделки будет подписываться акционерное соглашение, оговаривающее ряд условий. Кроме того, между Росинфокоминвестом и его партнером будет подписываться предварительный договор купли-продажи акций проекта, в который осуществляется инвестиция.

В соответствие с этим договором, партнер может выкупить долю Росинфокоминвеста в проекте за сумму его инвестиций плюс 8% годовых. Росинфокоминвест и сам может потребовать досрочного выкупа его доли, в частности, в случае нарушения условий акционерного соглашения. В этом случае стоимость выкупа будет рассчитываться как сумма инвестиций плюс 5% годовых.

Фактически, речь идет об аналогах call- и put-опционов (дают, соответственно, право купить и продать какой-либо актив). Однако в российской юрисдикции есть проблемы с признанием таких понятий, говорит Шмулевич, в связи с чем была выбрана форма предварительных договоров купли-продажи. Отсутствие признания опционов является большой проблемой для инвесторов, в связи с чем Минкомсвязи готовит соответствующие изменения в законодательство, которые станут локомотивом не только для ИТ, но и для других отраслей, добавляет замминистра.

Марк Шмулевич: Отсутствие признания опционов является большой проблемой для инвесторов, в связи с чем Минкомсвязи готовит соответствующие изменения в законодательство, которые станут локомотивом не только для ИТ, но и для других отраслей

Чем заменить иностранные ECM
Импортонезависимость

С целью начала работы Росинфокоминвеста Минкомсвязи также уточнило понятие ИТ-проектов. Речь идет об организациях, занимающихся созданием программного обеспечения, разработкой новых технологий и услуг в сфере приема, передачи, анализа и обработки информации, а также прикладными научно-исследовательскими и опытно-конструкторскими работами. Таким образом компании, занимающиеся исключительно аппаратным обеспечением, в этот список не войдут, отметим Шмулевич.

Партнером Росинфокоминвеста может быть венчурный фонд, который управляет активами на общую сумму не менее 300 млн руб., может инвестировать в ИТ-компании не менее 150 млн руб. и уже проинвестировал в них не менее 180 млн руб. Также партнер должен: иметь офис в России с численностью персонала не менее 3 человек; проинвестировать более чем в 5 ИТ-организаций, в которых доля российских учредителей составляет не менее 20%; сделать первую ИТ-инвестицию более 1 года назад и управлять средствами, не более трети которых получены из госбюджета.

Еще одно требования к партнеру — в составе его руководства должно быть не менее одного ИТ-специалиста. Под таковым понимается лицо, отвечающее одному из следующих требований: является предпринимателем с опытом создания международной ИТ-компании с выручкой более 300 млн руб/год; является руководителем ИТ-компании с выручкой не менее 300 млн руб/год либо является успешным инвестором с подтвержденным опытом создания или выхода из ИТ-компании с аналогичной выручкой.

Проект, в который Росинфокоминвест может вложится вместе с партнером, должен обеспечивать внутреннюю доходности на уровне не менее 100%, чистый дисконтированный денежный поток должен не менее чем в 10 раз превышать запрашиваемую у фонда сумму инвестиций, а срок окупаемости не должен превышать четырех лет. Также проект должен предоставить не менее трех гарантированных писем от потенциальных покупателей его услуг.

6 простых шагов: как импортозаместить решения в сфере информационной безопасности
Импортозамещение

Сейчас сумма чистых активов Росинфокоминвеста составляет 1,2 млрд руб. Фонд, по плану, проинвестирует эти средства в 40-80 проектов, после чего к 1 января 2018 г. прекратит свою деятельность. В один проект может быть инвестировано от 10 млн руб. до 30 млн руб., а в проекты, поддерживаемые любым из партнеров, фонд может вложить не более 90 млн руб.

Игорь Королев