Разделы

Бизнес Телеком Инфраструктура Цифровизация Инфраструктура

Акции: «черный вторник» российских ИКТ

Во вторник все российские «голубые фишки» рухнули на 20-30%. Торги на ММВБ и РТС были остановлены. Дневного падения такой силы российский рынок не испытывал с 1999 года.
Ситуация ко вторнику не предвещала коллапса. Хотя ситуация на рынке продолжала оставаться волатильной, новостей, способных столь радикально обрушить рынок, не выходило. Напомним последовательность событий к этому моменту. К началу текущей недели российский рынок неуклонно снижался на протяжении последних 3 месяцев, потеряв в сумме около 40% от максимумов декабря 2007 г.

В понедельник на российском рынке началась очередная волна снижения, обусловленная вышедшей в воскресенье новостью о банкротстве Lehman Brothers. Обычно российские биржи ориентируются на западные площадки, чтобы оценить глубину падения, однако на этот раз опираться было не на кого. У японского рынка был выходной, Америка открывается только к вечеру по московскому времени. Российские биржи упали на 5–6% и казалось, что негативная новость уже отыграна.

Однако по итогам торгов в понедельник индекс Dow Jones потерял 504 пункта — максимальное значение со времен терактов 11 сентября 2001 г. Поводом для распродаж, помимо ситуации с Lehman Brothers, стали опасения относительно судьбы крупнейшего в мире страховщика — AIG. Он находился под угрозой банкротства, а его кредитный рейтинг был понижен S&P сразу на 3 пункта.

В результате во вторник японский рынок открылся в «минус 5%», российский повторил это движение. С утра началась продажа бумаг «Ростелекома». Акции «Ростелекома» переоценены в несколько раз, что связано с их активной скупкой, имевшей место в 2005–2006 гг. В результате практически весь free float был «вымыт» с рынка и обороты по торгам невелики в силу отсутствия крупных продавцов. Это позволяло уже несколько лет удерживать цены на уровне в несколько раз выше справедливых значений стоимости оператора дальней связи. Во вторник ситуация изменилась — на рынок вышел крупный продавец, и акции «Ростелекома» с отметки 270 рублей спикировали до 190 рублей (-30%) за считанные минуты. К обеду цена несколько подросла, но ММВБ приняла решение прекратить торги «Ростелекомом» до 18 сентября.

Компания Изменение за 2 дня Изменение с начала года Капитализация, $ млн
Индекс NASDAQ -2,4% -16,8%
Индекс S&P 500 -3,0% -17,3%
IBS -4,0% -47,8% 394
Asbis -4,3% -34,1% 136
Ситроникс -5,3% -22,6% 850
РБК -5,4% -44,8% 779
Индекс РТС-Телекоммуникации -8,4% -47,5%
Вымпелком -9,3% -49,6% 21 342
МТС -10,0% -43,2% 23 035
Рамблер -10,1% -51,0% 226
Армада -10,5% -28,0% 177
Комстар -12,0% -58,2% 2 198
Индекс РТС -15,7% -50,6%
ЮТК -16,4% -70,9% 162
Северо-Западный Телеком -18,0% -69,0% 453
Дальсвязь -21,8% -65,5% 169
Индекс ММВБ -22,6% -53,3%
Индекс ММВБ-Телекоммуникации -22,7% -60,1%
Центртелеком -25,3% -68,1% 440
Сибирьтелеком -28,3% -70,9% 395
Уралсвязьинформ -29,8% -71,4% 551
Волгателеком -34,5% -74,1% 357
Ростелеком -36,5% -39,6% 5 101
Но обвал на рынке продолжился и во второй половине дня. Падение приобрело катастрофические масштабы. Видимо, столкнувшись с нехваткой средств (ставки на рынке МБК подскочили до 15% годовых), некоторые игроки принялись панически продавать. Однако не встречая интереса со стороны покупателей, бумаги двинулись обновлять локальные минимумы.

В итоге к 16.42 МСК торги на ММВБ были остановлены на час. Спустя некоторое время аналогичное решение приняла РТС. По итогам дня индекс ММВБ рухнул на 17,45% — это максимальное падение с октября 1997 г. Индекс РТС потерял 11,4%, индекс «ММВБ-Телекоммуникации» -18,4%. За последние два дня наименьшие потери понесли акции, торгующиеся на западных рынках, — Asbis и IBS упали на 4%, МТС и «Вымпелком» — на 10%. МРК потеряли весь рост, достигнутый под занавес прошлой недели. «Сибирьтелеком» и «Уралсвязьинформ» рухнули почти на 30%, «Волгателеком» подешевел на 35%.

Облегченная миграция с Oracle: как осуществить переход на новую СУБД быстрей и проще
Импортозамещение

Краткосрочные перспективы рынка относительно неплохи — за пару часов до закрытия американский рынок был «в минусе». Но решение о сохранении процентной ставки на прежнем уровне и новость о выделении $85 млрд для спасения AIG от банкротства вызвали ралли на бирже и прирост индекса Dow Jones составил 1,3%. Японский рынок сегодня с утра открылся с однопроцентным ростом. Однако в долгосрочном плане все не так радужно: похоже, мы увидим ряд банкротств и на российском инвестбанковском рынке.

В среду с утра российский рынок сделал попытку скорректироваться вверх: к 11.00МСК рост достигал 5% за счет нефтянки и финансового сектора. Однако потом очередная волна маржин коллов привела к снижению индексов, которые начали быстро уходить в область отрицательных значений. К 12.00МСК индекс ММВБ проваливался к отметке «-10%» от закрытия вторника. В этих условиях ФСФР приняла решение остановить торги на биржах до особого распоряжения.

В 12.08МСК прекратились торги на РТС, с 12.10МСК остановилась ММВБ, успев перед этим вырасти до «-3,1%» к закрытию вторника. Индекс РТС потерял за неполный торговый день 6,4%. Бумаги МРК в очередной раз сильно пострадали. За среду «Уралсвязьинформ» потерял 20%, «Сибирьтелеком» - 12%. Акции МРК стоят примерно в 4 раза меньше, чем в начале текущего года.

На Лондонской бирже, где торгуются ADR на некоторые российские бумаги, ситуация выглядит более оптимистично. К 15.00МСК «Комстар» вырос на 4%, IBS на Франкфуртской бирже прибавил 2,5%. Глава ФСФР заявил, что торги на российских площадках откроются не ранее 17.00, в 17.30 по Москве откроются рынки США, где торгуются МТС, «Вымпелком» и «Ростелеком».

Сергей Ершов