Хозяева «Билайна» избавились от его акций на полмиллиарда долларов

Бизнес Инвестиции и M&A Телеком Мобильная связь
мобильная версия
, Текст: Игорь Королев
Telenor, второй по величине акционер Vimpelcom, продал на американской бирже 8% акций за $486 млн. Кроме того, компания разместит облигации на $1 млрд, которые можно будет конвертировать в 11,6% акций Vimpelcom.

Telenor разместил акции Vimpelcom на NASDAQ

Норвежская компания Telenor разместила на американской бирже NASDAQ части принадлежащих ей акций Vimpelcom (работает в России под торговой маркой «Билайн»). Telenor продал 142,5 млн американских депозитарных акций (ADS) Vimpelcom, эквивалентных 8% от общего числа акций компании, за $486 млн.

Цена одной ADS в ходе размещения составила $3,5. В течение ближайших 30 дней у организаторов размещения - Morgan Stanley, J.P. Morgan и Citigroup и Credit Suisse - будет опцион на выкуп дополнительно 21,37 млн ADS Vimpelcom (1,2% от общего числа ADS) по цене размещения, то есть за $75 млн.

Облигации Telenor в обмен на акции Vimpelcom

Соответственно, всего от продажи акций Vimpelcom на американской бирже Telenor сможет заработать $560 млн. Одновременно, как и планировалось, Telenor начал размещение в Европе трехлетних облигаций на сумму $1 млрд, которую можно будет конвертировать в принадлежащие норвежской компании акции Vimpelcom.

Цена конвертации будет иметь 40% премию к цене размещения ADS Vimpelcom, То есть $4,1 за однуADS. Купонный доход по облигациям составит $0,25. Всего, в обмен на данный облигационный транш Telenor готов конвертировать 204 млн ADS (11,6% от общего числа).

Telenor, второй по величине акционер Vimpelcom, продал на американской бирже 8% его акций за $486 млн

Напомним, на конец прошлого года доля Telenor в обыкновенных акциях Vimpelcom составляла 33%, в голосующих – 43%. Такое распределение было связано с тем, что Telenor принадлежало 300 млн привилегированных акций Vimpelcom (14% от общего числа акций), которые не получали дивидендов, но давали возможность голосовать.

Префы Vimepclom необходимо было конвертировать в обыкновенные акции, выкупив их до середины апреля 2016 г. по рыночной цене. Этого не произошло, и префы сгорели.

После продажи части акций Vimpelcom на американской бирже доли Telenor в этой компании сократилась до 25%. После конвертации вышеупомянутого облигационного займа в акции доля сократиться еще до 13,4%. Telenor выручит от продажи акций Vimpelcom $1,486 млрд.

Как Telenor проиграл «Альфе-групп»

В конце 2015 г. Telenor принял решение о выходе из Vimpelcom. Норвежцы стали акционером российского «Вымпелкома» еще в 1998 г. В 2001 г. другим акционером «Вымпелкома» стала «Альфа-групп». Через некоторое время между партнерами начались серьезные разногласия.

В 2005-2009 г.г. стороны конфликтовали по поводу выхода «Вымпелкома» на Украину. «Вымпелком» все-таки приобрел компанию «Украинские радиосистемы», хотя Telenor был против. Более того, в 2008-2009 г.г. на долю Telenor в «Вымпелкоме» был наложен арест из-за несогласия норвежцев с украинской сделкой.

Конфликт завершился тем, что в конце 2009 г. «Вымпелком» объединился с украинским «Киевстаром», совладельцем которого также были Telenor и «Альфа-групп». В итоге образовалась международная группа Vimpelcom.

Но в 2010-2012 г.г. начался новый виток конфликта. «Альфа-групп» выступила за поглощение Vimpelcom холдинг Wind Telecom египетского миллиардера Нагиба Савириса. Telenor был против, но сделка все равно состоялась, а Савирис стал крупнейшим акционером Vimpelcom.

В 2012 г. Telenor выкупил часть доли Савириса в Vimpelcom. Но российские власти выступили против данной сделки и попытались парализовать управление «Вымпелкомом» со стороны Vimpelcom. Конфликт закончился только после того, как «Альфа-групп» выкупила остававшиеся у Савириса акции Vimpelcom и стала крупнейшим акционером Vimpelcom.

Уже тогда – в конце 2012 г. - Telenor заявил, что компания проиграла противостояние с «Альфа-групп». Масла в огонь подлил скандал, связанный с взятками на несколько сот миллионов долларов, которые Vimpelcom платил людям из окружения Гульнары Каримовой, дочери недавно скончавшегося президента Узбекистана Ислама Каримова.

Пострадали из-за коррупции в Узбекистане

Из-за этого Vimpelcom пришлось выплатить властям США штраф в размере $795 млн. Отдельное расследование началось и в Норвегии: в прошлом году власти страны задерживали норвежского подданного, бывшего топ-менеджера Telenor Джо Лундера, который в разное время возглавлял «Вымпелком» и Vimpelcom.

Правительство Норвегии, являясь крупнейшим акционером Telenor, из-за узбекского дела отправило в отставку председателя совета директоров компании Свена Аасера (Svein Aaser). По результатам внутреннего расследования в Telenor в отставку ушли еще ряд топ-менеджеров компании.

После такого скандала Telenor решил окончательно избавиться от акций Vimpelcom. Благодаря этому компания LetterOne, созданная владельцами «Альфа-групп», могла бы стать контролирующим акционером Vimpelcom. Но, не желая этого, LeterOne спрятала 8% акций Vimpelcom в специальный голландский штихтинг, который позволяет не считать компанию владельцем пакета акций, но дает ей возможность выкупить его обратно.