Micron Technology: спрос на память стимулирует рост цен

Бизнес Финансовые результаты
мобильная версия

Аналитики ГК «Финам» актуализировали оценку акций компании Micron Technology. На фоне общего роста спроса на чипы памяти, чипы для игровых консолей и телевизоров, а также за счет опережения по доходности индекса S&P 500 по бумагам производителя электроники подтверждается рекомендация «Покупать» со среднегодовым потенциалом роста 18,8%.

Micron Technology – американский производитель полупроводниковых устройств, в частности, полного спектра динамических ОЗУ (DRAM), флеш-памяти NAND и NOR и других технологий памяти и полупроводниковых систем для различных сфер.

Восстановление цен на DRAM продолжается еще с начала года. Ожидается, что цены на чипы DRAM в среднесрочной перспективе будут демонстрировать положительную динамику на фоне того, что предложение на рынке будет по-прежнему не дотягивать до спроса, в т.ч., со стороны дата-центров и поставщиков разнообразных электронных девайсов.  Наблюдается подъем спроса на чипы и для применения в таких продуктах, как телевизоры с разрешением 4K, игровые консоли и девайсы с голосовой активацией. 

Активное развитие и расширение сегмента «облачных» технологий также благоприятствует бизнесу Micron. Динамика выручки Micron тесно связана с изменениями цен на память, а спрос на DRAM в 2018 году обещает быть существенным. По некоторым прогнозам, в текущем году ожидается рост спроса на DRAM на величину порядка 20%, а предложение на этом рынке будет ограниченным как минимум до 2019 года. Необходимо отметить, что наблюдающийся рост спроса на DRAM обусловлен, в том числе, и таким фактором, как увеличение плотности памяти серверов на рынке.

Выручка Micron за второй фискальный квартал прошлого года увеличилась на 58,1% г/г, до $7,35 млрд, что на $70 млн превзошло усредненные ожидания, при этом чистая прибыль на акцию составила $2,82 и на 8 центов превысила прогнозы. За третий квартал компания ожидает выручки в размере $7,2-7,6 млрд и чистой прибыли на уровне $2,76-2,90 на акцию.

Спрос на чипы DRAM, используемые в компьютерах и серверах, за второй фискальный квартал увеличился на 76%, и продажи таких чипов достигли 71% от размера выручки.

«Мы позитивно оцениваем опубликованную квартальную отчетность Micron и констатируем, что наблюдающийся рост спроса на чипы DRAM в полной мере оправдывает наши ожидания. У нас есть основания ожидать, что набравшее обороты восстановление цен на DRAM в среднесрочной перспективе продолжится, чему поспособствует отставание объемов предложения чипов памяти на мировом рынке от динамично растущего спроса, в том числе, со стороны Китая. Таким образом, мы сохраняем позитивные ожидания по акциям Micron и повышаем целевой уровень по данному инструменту до $70 на ближайший год», - сказала ведущий аналитик ГК «Финам» Зарина Саидова.